|
| Fundamentalna analiza na Belexu | |
|
+17suzana Ivan. Big Mile Dalaj Lama Steve McQueen Matans BBrroo Nikolaj3 vajabaja Ris Tamanend Sneki Rogy Racunarko pepsiman Greta Cincinnatus 21 posters | |
Autor | Poruka |
---|
Matans VIP
Broj poruka : 243 Points : 1117 Datum upisa : 13.12.2012
| Naslov: Re: Fundamentalna analiza na Belexu 3/4/2013, 23:27 | |
| Po meni je najpodcenjenija IZPR cena 10.080, graham 237.093, šteta što već dugo nema ponude. Jedno vreme sam držao tražnju al sam shvatio da je uzalud jer niko neće da proda. Najprecenjenija DJAGZ cena 2300, graham 359. | |
| | | Steve McQueen Member
Broj poruka : 539 Points : 2079 Datum upisa : 30.11.2009
| Naslov: Re: Fundamentalna analiza na Belexu 3/5/2013, 00:26 | |
| | |
| | | Dalaj Lama Member
Broj poruka : 720 Points : 1930 Datum upisa : 30.11.2010
| Naslov: Re: Fundamentalna analiza na Belexu 3/5/2013, 01:01 | |
| - Steve McQueen ::
- Gde iskopa IZPR?
Nominalna vrednost hartije 13.000 Obračunska vrednost akcije 103.601,56 Datum isplate dividende 24.12.2010. Neto iznos dividend po akciji za poslednji obračunski period 9.900 Privukla ga kao i mene dividenda _________________ Karma kažnjava sve
| |
| | | Steve McQueen Member
Broj poruka : 539 Points : 2079 Datum upisa : 30.11.2009
| Naslov: Re: Fundamentalna analiza na Belexu 3/5/2013, 12:20 | |
| Ma cifre su ok, ali hartija praktično bez aktivnosti, bez ponude, sa 3-4 transakcije i pedesetak istrgovanih akcija za godinu dana... na to sam mislio. Nema tu ´leba. | |
| | | Big Mile VIP
Broj poruka : 1657 Points : 6507 Datum upisa : 19.02.2011
| Naslov: Re: Fundamentalna analiza na Belexu 3/5/2013, 17:18 | |
| Koliko se secam ima samo oko 50 akcionara. Pa ko ce normalan da proda hartiju po ceni 10080 din. koja donosi svake godine 9900 din dividende. Doduše bile su jesenas cini mi se 2 transakcije posle preseka za dividendu. Prodavac cak nije znao da digne cenu 40% koju bi sigurno dobio pošto je bilo u tražnji gomila tržišnih. I ja sam par puta stavio tržišni ali kad je trgovano tih 15 komada ko zainat nisam stavio nalog. | |
| | | Ivan. Just looking
Broj poruka : 2 Points : 4 Datum upisa : 01.03.2013
| Naslov: Kratke fundamentalne analize 9/12/2014, 11:46 | |
| Hteo sam iz zabave da uradim kratku analizu neke kompanije sa BB pa sam se pored još par zanimljivih kandidata odlučio za Metalac. Analiza je prvenstveno namenjena investitorima sa dugim horizontom investiranja. Svaka konstruktivna kritika je dobrodošla. Sažetak: · Diversifikovano poslovanje · Visoki bonusi menadzmenta · Pad prihoda u 2014. g · Pozitivni izgledi za rast · Akcija sa niskim beta koeficijentom O Kompaniji: Kompanija Metalac je javno akcionarsko društvo, sa sedištem u Gornjem Milanovcu. Po osnovu vlasništva u kapitalu ima 14 zavisnih društava sa kojima je povezan u Grupu: četiri proizvodna, pet trgovinskih na domaćem i pet trgovinskih društava u inostranstvu. Metalac Posuđe je najveće preduzeće unutar Metalac a.d. sa oko 40% učešća u ukupnom prihodu Kompanije. Proizvodimo emajlirano, teflonizirano i inox posuđe. Oko 70 odsto proizvodnje emajliranog posuđa odlazi kupcima u 25 zemalja širom sveta, najviše u zemlje EU i Rusiju. ROE: Prihodi Metalca tradicionalno beleže rast koji u poslednje četiri godine (2010-2013) u proseku iznosi iznosi oko 7,3% na godišnjem nivou, dok je margina neto dobitka visoka i kreće se oko 35%. Ipak i pored ovako visoke margine ROE iznosi 13,28% na kraju 2013. godine. Du Pont analiza pokazuje da je to prvenstveno zbog niske zaduženosti društva. Vrednost: Growth potential racio se kreće oko 4%. Relativno niskoj vrednosti vrednosti dugoročnog potencijalnog rasta najviše doprinose pored niskog ROE racija i nizak nivo reinvestiranja dobiti kao i visoki bonusi menažmentu koji se izdvajaju od ostvarene dobiti, što pod pretpostavkom da menažment ne bi ostvarivao znatno lošije rezultate i bez tako visokih kompenzacija, predstavlja direktan gubitak za akcionare. Navedena stopa odnosi se na dugoročni rast, iako Metalac trenutno (drugi kvartal 2014.g) pokazuje pad prihoda, prvenstveno kao posledica pada prihoda Metalac posuđa od 23% zbog lošijeg poslovanja u Rusiji i i katastrofalnog poslovanja u Ukrajni, taj pad nije uzrokovan lošom poslovnom politikom Metalca ili proizvodima koji su zastareli i za koje ne postoji interes potročaća, već objektivnim okolnostima i realno je za očekivati da se taj pad preokrene. Da je Beogradska berza efikasno tržište i da cena akcije prati finansijske izveštaje, sada bih verovatno preporučio kupovinu ove akcije.. U sledećoj tabeli su prikazane vrednosti akcije korišćenjem DDM pri različitim diskontnim stopama i stopama rasta: Diskontna stopa/ | 10% | 11% | 12% | 13% | 14% | Stopa rasta | 1% | 1.666,67 | 1.500,00 | 1.363,64 | 1.250,00 | 1.153,85 | 2% | 1.875,00 | 1.666,67 | 1.500,00 | 1.363,64 | 1.250,00 | 3% | 2.142,86 | 1.875,00 | 1.666,67 | 1.500,00 | 1.363,64 | 4% | 2.500,00 | 2.142,86 | 1.875,00 | 1.666,67 | 1.500,00 | 5% | 3.000,00 | 2.500,00 | 2.142,86 | 1.875,00 | 1.666,67 | 6% | 3.750,00 | 3.000,00 | 2.500,00 | 2.142,86 | 1.875,00 | 7% | 5.000,00 | 3.750,00 | 3.000,00 | 2.500,00 | 2.142,86 | 8% | 7.500,00 | 5.000,00 | 3.750,00 | 3.000,00 | 2.500,00 | 9% | 15.000,00 | 7.500,00 | 5.000,00 | 3.750,00 | 3.000,00 |
PEG racio na nivou od 1,43 (pri projektovanoj stopi rasta od 4%) pokazuje blagu precenjenost akcije. EV/EBITDA se kreće oko 4,5 što zaista deluje dobro i pokazuje da je ova akcija podcenjena s obzirom na sirovi zarađivački potencijal Metalca. Što otvara pitanje zašto je EV/EBITDA na tako niskom nivou dok je PEG racio realtivno visok. Odgovor se krije u konzervativnim stopama amortizacije koje Metalac primenjuje, vrlo niskoj zaduženosti Metalca kao i diskutabilnoj raspodeli ostvarenog dobitka. Rizik: Sjajna stvar u vezi Metalca jeste njegov nizak doprinos ukupnom riziku portfolija investitora. Pored pomenute niske zaduženosti i sve veće diversifikacije poslovanja i proizvoda, sama akcija pokazuje nizak stepen korelacije od 0,47 sa kretanjem tržišta merenog Belex15 indeksom, i beta koeficijentom od 0,78. Ako neko ima pretpostvke za CAPM može da izračuna zahtevanu stopu prinosa i da je uporedi sa očekivanom kao i da odredi threshold level, ja lično mislim da naše tržište niko ne može ni približno da predvidi ni na dosta kraće rokove. Važno je primetiti da se navedeno ipak odnosi na investitore koji imaju visoko diversifikovan portfolio i koje zanima isključivo sistematski rizik. Za investitore koji nemaju visok stepen diversifikacije situacija je drugačija. Metalac je ipak vrlo volatilna akcija (oko 1,7 puta volatilnija od tržišta) i ni na koji način se ne može smatrati niskorizičnom. Zaključak:. Posvećenost menadžmenta širenju posla i dobrog odnosa prema akcionarima (bar za naše uslove) kao i dobri izgledi za rast u budućnosti uz nisku zaduženost čine Metalac solidnom akcijom za dugoročno ulaganje. Najbolje u vezi Metalca su njegova moć zarađivanja i nizak rizik koji donosi visoko diversifikovanom investitoru. Potencijalne pretnje: · Postoji realna mogućnost da prodaja na tržištu Rusije (najvećem inostranom tržištu) nastavi svoj pad kao i da dođe do značajnijeg pada prodaje u Srbiji usled sve teže ekonomske situacije; · Već navedene visoke premije članova menadžmenta koji su usput i akcionari sa značajnim udelom; · Mogućnost jačanja konkurencije zbog ne tako visokih barijera za ulazak na tržište kao i pregovaračke moći kupaca. Disclaimer: Autor ove kratke analize ne poseduje akcije Metalca i nije ni na koji način povezan sa Metalcem. Sve informacije pokazatelji u analizi predstavljaju isključivo mišljenje autora i ni na koji način ne predstavljaju investicionu preporuku. Ne postoje sigurne investicije i svako ulaganje nosi rizik. | |
| | | suzana Just looking
Broj poruka : 1 Points : 1 Datum upisa : 07.12.2014
| Naslov: Re: Fundamentalna analiza na Belexu 12/7/2014, 17:27 | |
| Pozdrav Ivan. Vidim iz zabave se bavis analizom poslovanja, pa se upitah moze li pomoc oko analize nekih preduzeca...cilj mi je da polozim ispit... | |
| | | govedinho Just looking
Broj poruka : 30 Points : 144 Datum upisa : 27.08.2014
| Naslov: Re: Fundamentalna analiza na Belexu 12/7/2014, 22:55 | |
| molim te samo da razjasnis otkuda ti podaci o visokim bonusima menadzmenta | |
| | | FatCat Member
Broj poruka : 856 Points : 1944 Datum upisa : 14.12.2008
| Naslov: Re: Fundamentalna analiza na Belexu 12/8/2014, 00:03 | |
| Prema odluci Skupštine, dobit ostvarena poslovanjem u 2013. godini u iznosu 402.442.207,62 dinara raspodeljena je: 1. Za dividende akcionarima u bruto iznosu od 153.000.000,00 dinara. Raspodela dobiti za dividende akcionarima vršiće se u bruto iznosu od 150,00 dinara po jednoj akciji. Dividenda se isplaćuje akcionarima iz Jedinstvene evidencije akcionara Metalca a.d. kod Centralnog registra, depoa i kliringa hartija od vrednosti na dan 15.04.2014. godine. Dinamiku i dan isplate dividende odrediće Izvršni odbor.
2. Na ime učešća u dobiti (za radničke i menadžerske premije) bruto iznos od 50.000.000,00 dinara zaposlenima Metalca. O isplati premije i o visini premije odlučuje Predsednik Metalac Grupe, u skladu sa odredbama Statuta. Isplata na ime učešća zaposlenih u dobiti izvršiće se u toku 2014. godine.
http://www.belex.rs/data/2014/04/00087817.pdf _________________ Dinkić: Drugačije bi sve bilo da sam JA bio premijer !!
| |
| | | FatCat Member
Broj poruka : 856 Points : 1944 Datum upisa : 14.12.2008
| Naslov: Re: Fundamentalna analiza na Belexu 12/8/2014, 00:11 | |
| dodatak:
5. Doneta je odluka o izboru sledećih članova Nadzornog odbora Metalca a.d.:
1. Dragoljub Vukadinović, predsednik kompanije i predsednik Upravnog odbora Metalca a.d., 2. Prof. dr Dragan Đuričin, redovni profesor Ekonomskog fakulteta u Beogradu, 3. Prof. dr Goran Pitić, predsednik Upravnog odbora Societe Generale banka Srbije u Beogradu, 4. Prof. dr Ljubinka Rajaković, redovni profesor Tehnološko-metalurškog fakulteta u Beogradu. 5. Dr Rajko Tepavac, član Izvršnog odbora kompanije Dunav osiguranje a.d. u Beogradu, 6. Mr Danko Đunić, predsednik Eki - investmenta u Beogradu, 7. Prof. dr. Goran Petković, redovni profesor Ekonomskog fakulteta u Beogradu.
_________________ Dinkić: Drugačije bi sve bilo da sam JA bio premijer !!
| |
| | | Smile Old member
Broj poruka : 1657 Points : 4828 Datum upisa : 04.06.2008
| | | | Ivan. Just looking
Broj poruka : 2 Points : 4 Datum upisa : 01.03.2013
| Naslov: Re: Fundamentalna analiza na Belexu 1/16/2015, 13:42 | |
| Cao Suzo, nadam se da je dobro prosao ispit. Zaboravio sam na ovaj post i sad slucajno svratim... :)
FatTnx FatCat :) | |
| | | Momir Old member
Broj poruka : 2090 Points : 5789 Datum upisa : 06.12.2008
| Naslov: Re: Fundamentalna analiza na Belexu 10/2/2016, 00:00 | |
| U želji da poveća broj magaraca koji je poslednjih godina u padu, Kina preti da potpuno poremeti tržište u pojedinim afričkim zemljama iz kojih uvozi na hiljade ovih životinja.
Želatin koji proizvodi magareća koža ključni je sastojak jednog od omiljenih kineskih tradicionalnih lekova. Poznat je kao „ejiao“, a koristi se za lečenje mnogih bolesti od prehlade pa do nesanice.
Ali kako se ova ekonomska sila okreće prema naprednoj industriji, koja je daleko od tradicionalne poljoprivrede, uzgajanje magaraca je u padu. Statistika pokazuje da je u poslednje dve godine broj grla pao sa 11 na 6 miliona.
Kina sada sve više traži izlaz u Africi kako bi popravila tu statistiku, i uvozi magarce iz zemalja širom kontinenta. Ali cvetanje te trgovine sprečava nekoliko stvari.
Niger je poslednja u nizu afričkih država koja je zabranila prodaju, nakon skoka izvoza Kini. Vladini zvaničnici su saopštili da je 80.000 životinja prodato ove godine, u poređenju sa 27.000 u 2015. godini, tako da su upozorili da će se magareća populacija „desetkovati“ ako se nastave ovakvi trendovi.
U avgustu, Burkina Faso je preduzela isti korak, nakon što je 45.000 magaraca zaklano za šest meseci, od ukupne populacije od 1,4 miliona. U oba slučaja, skočila je vrednost magaraca pa je došlo i do priliva deviza. Međutim, i to je imalo svoju cenu.
Osim što je manje magaraca, nova industrija izazvala je ekološke i ekonomske probleme. Širenje klanica izazvalo je reakciju. u selu Balo u Burkini Faso, lokalni farmeri su navodno napali i zatvorili klanicu u znak protesta zbog krvi i iznutrica koje su se izlivale u njihove zalihe vode.
Magareći bum privukao je i poljoprivrednike koji su se bavili drugim granama, što je rezultiralo inflacijom. „U Nigeru i Burkini Faso rastuća vrednost magareće kože i mesa stvorila je inflatorni uticaj na druge sektore“, rekao je doktor Emanuel Igbinoba.
„Cena ostalih životinja porasla je zbog magaraca, a ne zato što je postojala potražnja za tim životinjama, što je izazvalo neravnotežu u privredi“, kazao je.
Zemlje izvoznice nemaju odgovarajuće propise, kaže Erik Olander koji trenutno radi na tome da se ta praksa promeni.
„Kao i kod druge stoke, obim potražnje u Kini je često toliki da brzo iscrpi bilo koji izvor snabdevanja“, kaže on i dodaje da bi države koje trguju s Kinom morale da regulišu tu trgovinu tako da ne idu na štetu sopstvenom narodu.
„Kineski veliki apetit za magarcima stvara prilike za izvoznike, ako pomno planiraju“, kaže Igbinoba. Prema njegovim rečima, ukoliko bi se afričke države dobro organizovale, magarac može biti važan izvor prihoda.
Burkina je najavila planove regulacije prodaje magaraca, ali će se suočiti s konkurencijom kontinentalnih rivala. Velike privrede poput Kenije i Južne Afrike postepeno povećavaju svoje objekte kako bi mogli ispuniti kinesku potražnju, a procvetalo je i crno tržište.
Očekuje se da će se kineska potražnja porasti sa rastućom potrošačkom klasom koja je spremna da plati za luksuzne proizvode poput „eijaa“. _________________ “Cash combined with courage in a crisis is priceless.”
| |
| | | | Fundamentalna analiza na Belexu | |
|
Similar topics | |
|
| Dozvole ovog foruma: | Ne možete odgovarati na teme u ovom forumu
| |
| |
| |