Komercijalna banka - KMBN

ako ti je neka uteha u svakoj domacoj banci postoje neki bogicevici

Pausalna procena vrednosti KMBN preko novina 200, 300 mil eur ....

KMBN po CRHOV-u ima 16.817.956 obicnih akcija i 373.510 akcija KMBNPB-a.

Trenurna kapitalizacija je cca 350 Mil EUR pri 0.66 P/BV.

Uskoro, po izboru privatizacionog savetnika ce se znati nesto vise. Nadam se da ce se neka poruka izvuci iz skorog iskustva nasih zapadnih suseda gde je savetnik ujedno i znacajni akcionar jedinog kupca .

Nazalost sada je byuers market sto se tice bankarskog sektora a region pliva od potencijalnih akvizicionih meta te sam sklon verovanju da je ova nagla odluka o prodaji dosla na mig nekog ko je vec zainteresovan.

Nije realno ocekivati visoke multiplikatore BV-a. tim pre sto ce ovo verovatno biti vezana prodaja sa nekim resursom.

Gashi ::

Uskoro, po izboru privatizacionog savetnika ce se znati nesto vise. Nadam se da ce se neka poruka izvuci iz skorog iskustva nasih zapadnih suseda gde je savetnik ujedno i znacajni akcionar jedinog kupca .

A koja je to to situacija ? To gde je konsultant imao konflikt interesa??

Lazard je savetnik pri podaji NKBM-a a posredno vlasnik 5.+ %OTP-a ... sada je drama zbog realno niske ponude.

http://damijan.org/2014/11/17/privatizacija-nkbm-mar-lazard-res-ni-v-konfliktu-interesov/

pune su vesti medjusobnog optuzivanja sto ce verovatno dovesti do odlaganja prodaje za 2015...

Gashi ::

Lazard je savetnik pri podaji NKBM-a a posredno vlasnik 5.+ %OTP-a ... sada je drama zbog realno niske ponude.

http://damijan.org/2014/11/17/privatizacija-nkbm-mar-lazard-res-ni-v-konfliktu-interesov/

pune su vesti medjusobnog optuzivanja sto ce verovatno dovesti do odlaganja prodaje za 2015...

Meni to vise lici na Slovenacke intrige i spletke. Na ovoj listi nema ni spomena Lazard:

https://www.otpbank.hu/portal/en/IR/Shares/OwnershipStructure

Ja koliko razumem situaciju na NKBM privatizaciji, ostao je jos samo jedan kupac (americki fond), a OTP je odavno odustao.

Ali to tako i ide kada Slovenci hoce da ti prodaju opranu leshinu,...

Da, i meni lici na nemusti pritisak prodavca na auto pijaci da se koriguje cena. APO je moguca slamka spasa ali sumnjam u realizaciju iako imaju spreman cash.

http://markets.ft.com/research/Markets/Tearsheets/Business-profile?s=OTP:BUD

http://www.4-traders.com/OTP-BANK-NYRT-6491747/company/

Ali to nije tema.

KMBN je malo ostarela ali jos uvek lepa udavaca sa malim brojem leseva u ormanu u poredjenju sa ostalim bankama.

Lose je sto ce drzava novac koji dobije iskoristiti za pokrivanje dugova koje je napravila partijska ekonomija zadnjih godina.

Nema nikakve zavere mada sam svestan da Srbi u svemu pronalaze istu.
Država se obavezala da izadje iz banaka a i STRAŠNO joj treba lova.

A i odavno stoji dogovor sa najvećim akcionarima da će država prodavati svoj de, možda čak i neko od velikih akcionara zajedno s državom proda svoj udeo, što bi bilo logično.

Verujem da će ubrzo prodati i deo u PSBN.

Cena će po svemu biti veća od trenutne ko god da bude kupac.

Da li se neko seća (ili zna) po kojim cenama u dokapima su ovi stranci (EBRD, IFC, DEG i Swedfund) ulazili u poziciju?

Sreca da do sada nije bilo nikakvih mahinacija u privatizacionim procesima pa paranoja nema realno  pokrice ...

Problem je sto potencijalni kupci znaju da drzavi ocajno treba novac a to nije pozitivan argument u buducoj transakciji.

Kengur ::

Da li se neko seća (ili zna) po kojim cenama u dokapima su ovi stranci (EBRD, IFC, DEG i Swedfund) ulazili u poziciju?

Država je krajem Oktobra 2012 godine uplatila 11,57 milijardi dinara ili oko 115 miliona evra za 3,3 miliona komada akcija. Da nije iskoristila pravo na dokapitalizaciju, njen formalni udeo bi se do kraja 2012 smanjio sa 42,6 na 27,46 odsto, a većinski vlasnici Komercijalne banke bi postali Evropska banka za obnovu i razvoj (EBRD), Međunarodna finansijska korporacija (IFC), nemački DEG i švedski Svedfond. 


Inače odluka o XXVI emisiji je doneta 26.9.2012


EBRD je ušao u priču oko dokapitalizacije još 2006 godine kada je kapital banke uvećan na 170 miliona evra. 25% učešća platili su oko 70 miliona eura. Dinkić je tada rekao da je EBRD platio 2,9 KKV -a. 

Komercijalna banka saziva novu vanrednu skupštinu akcionara

Komercijalna banka, druga banka po veličini aktive u Srbiji, objavila je juče poziv za vanrednu sednicu skupštine akcionara na kojoj će se raspravljati o samo jednoj tački dnevnog reda koja se odnosi na tehničke izmene Ugovora o osnivanju banke.

Sednica će biti održana 23. decembra u 12 časova a pravo učešća će imati akcionari ili punomoćnici sa najmanje 1% akcija sa pravom glasa.

PREDLOG NA SKUPŠTINI: Dan dividende će biti deseti dan pre održavanja sednice skupštine na kojoj se raspravlja o dividendi.

Kengur ::

Da li se neko seća (ili zna) po kojim cenama u dokapima su ovi stranci (EBRD, IFC, DEG i Swedfund) ulazili u poziciju?

     
    Ja mislim da je bila cena oko 3300,sto je bila tadasnja knjigovodstvena vredost.

boxxi ::

Kengur ::

Da li se neko seća (ili zna) po kojim cenama u dokapima su ovi stranci (EBRD, IFC, DEG i Swedfund) ulazili u poziciju?

     
    Ja mislim da je bila cena oko 3300,sto je bila tadasnja knjigovodstvena vredost.

Ja imam ovu matematiku:


Po akciji: 23,759 dinara
# akcija kupljen: 479,819
Cena: 11,400,019,621
EUR/RSD: 97.22
Cena EUR: 117,262,196

Ako gledas koji su % stekli, to je u tom trenutku bilo na nivou od oko 35pct ili tako nesto.


P/BV: oko 75% (na osnovu cene pre gotovine iz dokapa)





Onaj prvi EBRD deal iz 2006 je uradjen na tacno 2x BV: 70m za 25% sto je procena od 210m pre gotovine, a book je u toom trenutku bio oko 105m.

A kada se to pretvori u danasnje cifre kako bi to izgledalo?

Zeljko321 ::

A kada se to pretvori u danasnje cifre kako bi to izgledalo?

Danas su druge okolnosti, nema nikakvo znacenje sta je bilo pre X godina sa onim sto danas mogu da postignu u dilu, itd.

Amin na post M.G-ja.

Bankarski sektor je dinamican a nazalost mnogo je stvari otislo "juzno" od 2006 - recimo da trenutno nije sjajno vreme za prodaju.... odredjivanje vrednosti banke je uvek bio vrlo slozen proces a prost multiplikator/BV-a zna da bude dvosekli mac iz mnogo razloga.

Jedno je sigurno, ples "rainmaker-a" impresivnih imena oko KMBN-a ce da traje i tek pocinje. Nesto vise cemo znati kad drzava izabere jednog od njih kao savetnika.

Ja se licno ne radujem prodaji KMBN-a jer se plasim da ce belex-u posle njene prodaje biti jos tuznije mesto za ulaganje.

Posle kupovine onih 25% bio je i dokap tako da ce cena biti izvesno iznad danasnje KKV

Dalaj Lama ::

Posle kupovine onih 25% bio je i dokap tako da ce cena biti izvesno iznad danasnje KKV

Bio je dokap i to oko 120 mil eura u 2010. Evropska banka  (EBRD) uplatila 50 miliona evra, IFC 40 miliona, nemački investicioni fond DEG 20 miliona i švedski fond 10 miliona. To je odrađeno u januaru 2010 godine. Kasnije je država uplatila svoj deo (oko 115 mil) krajem Oktobra 2012 godine da bi struktura akcionara ostala ista. Po ovoj računici država, EBRD i tri invensticiona fonda su uplatili oko 240 mil. eura posle tih 70 miliona od EBRD iz 2006 godine.


@Matthew Greenburgh na temi KMBNPB je napisao da nova KKV (ili BV ako vam je lakše) za H1 2014 iznosi 4,045.58 dinara što znači da na ceni od 1 x book value banka vredi 576 mil eura po današnjem kursu.

Prodaje se 83% banke, uz državu se pridružuje i još nekoliko velikh akcionara + ponuda za preuzimanje.
Ovo je 2 po veličini banka u Srbiji nju može da kupi samo neki veliki igrač koji se bavi bankarstvom.
Ako cena ne bude dobra neće biti ni prodaje.
Fondovi su ovde ulazili da bi zaradili.

Koga zanimaju detalji :

http://www.aod.rs/pdf/oglasi-2014-12-02-lat.pdf

Eng

http://www.businessesforsale.com/uploads/26CA66AF-484C-4882-996A-C65D1064FD45.pdf

isti akteri, prodavci

https://www.aikb.net/t892p132-eaeanska-banka-ad-eaeak-ccnb#137643

KMBN nije uporediva sa CCBN po za kupca mnogo vaznijim stvarima. 

Nadam se da su nadlezni izvukli pouke iz debakla CCBN vs HalkBank jer bi slican scenario prodaje bio poguban po poslovanje KMBN-a.

2015 godina ce biti teska po menadzment i poslovanje banke jer ce se susresti sa nekim vidom vanrednog stanja: izrazenom polarizacijom, formiranjem klanova koji vide svoju sansu u predstojecem power shift-u  kao i strahom onih koji vide sebe kao visak u buducem poslovanju iz raznih razloga, insajderima kupaca ...

Poslednji dan za izbor savetnika je pomeren na 30.12.

Da li neko vidi rizike po Q4 bilanse i kako bi oni mogli da uticu na ovde omiljeni   BV ?

Cena ce biti KKV plus bonus, koliko to cemo videti.
Da li ce se kupac i prodavci dogovoriti i to cemo tek videti.
Ovi fondovi sigurno nisu naivni igraci i nece ici na svoju stetu.

Ars Vivendi ::

Cena ce biti KKV plus bonus, koliko to cemo videti.
Da li ce se kupac i prodavci dogovoriti i to cemo tek videti.
Ovi fondovi sigurno nisu naivni igraci i nece ici na svoju stetu.

Potpisujem,

iz sadašnje perspektive 4.000 rsd + bonus mi izgleda vrhunski i bio bi spreman da sad potpišem navedenu prodaju i sačekam godinu dana. Sve što bude više od ovoga mogu samo da pozdravim

Na sadašnjim cenama to je potencijalnih 100% zarade i izgleda zaista extra ali ne treba zaboraviti da je ova akcija svojevremeno plaćana i 150.000 rsd tj sadašnjih 15.000 posle splita 1:10. Lično imam značajan broj akcija plaćenih po 40.000 (sadašnjih 4.000) Sa te strane gledano dobiti 1 BV (KKV) i nije neka cena.

niko ovde ne pominje NPL ove, a kad neko bude krenuo da kopa, svasta moze da iskopa. Ovo je najveca drzavna banka, cesto pod raznim politickim partijama, svasta ce tu biti. Pa ako je AGBN propala, ko kaza da KMBN nema velikih rupa u bilansima. I ne bi me cudilo da hoce da je prodaju sto pre da bi se otresli tih problema na vreme i uzeli koliko mogu...

Svasta je moguce, ali ovde nije drzava sama, ima kontrolu od nekoliko ozbiljnih akcionara.

Bezimena ::

niko ovde ne pominje NPL ove, a kad neko bude krenuo da kopa, svasta moze da iskopa. Ovo je najveca drzavna banka, cesto pod raznim politickim partijama, svasta ce tu biti. Pa ako je AGBN propala, ko kaza da KMBN nema velikih rupa u bilansima. I ne bi me cudilo da hoce da je prodaju sto pre da bi se otresli tih problema na vreme i uzeli koliko mogu...

Kao neko ko radi u bankarstvu, potpisujem sve sto si napisala...

Ja licno sticem utisak da se ovde mnogima zuri...

Uvek pre prodaje dolazi do ciscenja bilansa. To ce se i ovde sigurno desiti. Zato ponavljam treba ispratiti Q4.

Zurba meni pre lici da je neko namignuo da mu se svidja KMBN. 

Sve banke u regionu imaju visoke NPL-ove... mi smo pri vrhu sa po zvanicnom NBS-u skromnih 25+%  ali mislim da KMBN ima jedno od boljih odeljenja procene rizika u sektoru i nadam se da nece biti nekih drasticnih iznenadjenja.

Gasi čitajući tvoje postove i hejtovanje na ovoj akciji ti nikako ne bi bio zadovoljan da otkup bude po 4k + već mi se čini da si zadovoljan i sa 1000 din po akciji...

MYSTIC021 ::

Kao neko ko radi u bankarstvu, potpisujem sve sto si napisala...

Ja licno sticem utisak da se ovde mnogima zuri...

Ipak je to samo tvoj utisak ... 'Prema Ugovoru o dokapitalizaciji Komercijalne banke od 17.12.2009 (br. 05-422-8372/2009-1) predviđeno je da se "privatizacija Komercijalne banke završi do 31.12.2015 godine" ' i dalje ....

Boranija, vec sam rekao da nisam radostan zbog prodaje KMBN-a pri trenutnim trzisnim uslovima. Ko se potrudio da uradi komparativnu analizu sektora u regionu zna o cemu pricam.

Ja nikada ne bih prodao 15% trzista na 1 x BV.

Gashi@
1. a po koliko bi ih prodao?
2. dogovor je od 2009. da ce se 2015. prodati.
3. I sta sad, prekrsiti dogovor s velikim akcionarima, ili sta?

U cemu je tvoj problem?

Boranija,

1. Ne bi ih prodao - zato sto su to poslednjih 15% .
2-3. Uvek moze da se uradi aneks ugovora.

Da li je taj ugovor negde objavljen ?

Mislim da bi veci problem bio ako jedan od clanova na temi nema razlicito misljenje onome koje forsira znacajno visu cenu hartije od trzisne.