Evo ja sam tek danas pogledao pravila za računanje. To je dato na
[1]
http://www.belex.rs/files/trgovanje/BELEX15_metodologija.pdf
Naravno da ne možeš da izračunaš vrednost indeksa kada je metodologija nepismeno napisana. Čini mi se da to ovako funkcioniše.
Gledaj formulu u odeljku 11. Veličine
C(i,t) - cena
K(i,t) - količina
FFC - free float
su date na sajtu:
[2]
http://www.belex.rs/trgovanje/indeksi/belex15/korpa
Cena se menja svaki čas, količina jako retko a FFC kvartalno. Tako ostaješ sa dve nepoznate veličine d(t) što je delilac i Ai (prilagođavajući faktor ili ponder).
Ai
Računanje pondera je loše opisano u odeljku 9.1. To se radi na dan revizije indeksa. Ako dobro shvatam poslednji je bio 2012.12.31. Procedura je da se izračuna free float tržišne kapitalizacije za taj dan! Znači pokupiš sa linka [2] količine i ffc, a cene za poslednji dan prethodne godine. Za svaku akciju pomnožiš cenu, količinu (broj akcija emitenta) i ffc. Npr.
AIKB
1566 * 8.861.501 * 67,51% = 9.368.440.000
NIIS
736 * 163.060.400
* 13,97% = 16.765.700.000
...
Tako za svih 14 akcija, pa onda konstatuješ da je udeo NIIS-ove te free float tržišne kapitalizacije veći od 20% u korpi. E pa njega ćemo rukom da smanjimo, tj. pomnožićemo tih 16.765.700.000 sa nekim brojem manjim od 1 (Ai u formuli) tako da dođe na 20% učešća. Nakon te prve operacije vidimo da je udeo AIKB otišao iznad 20% pa i njega množimo sa nekim Ai manjim od 1. Na kraju te gnjavaže dobio sam da mi se dobro uklapaju sledeće vrednosti:
Ai(AIKB) = 0.942
Ai(NIIS) = 0.526
Ai(svi ostali) = 1
Kada se sa cenama za poslednji dan prošle godine izračunaju sada procentualni udeli dobija se poslednja kolona u tabeli na linku [2].
d(t)
U odeljku 11 Metodologije [1] objašnjavaju da se delilac menja pri svakoj reviziji indeksa. Trenutno ne važi onaj bazni od 2005.10.01. Nema smisla da računaš kako se kroz istoriju menjao, nema potrebe. Opet se fiksiraš na ili 2012.12.31 ili 2013.01.01. Možda je bolje uzeti ovaj drugi datum, ali ja sad dajem brojeve za prvi, nema veze male su razlike. U formuli indeksa ceo izraz iznad razlomačke crte je sada poznat. Uzeću vrednost belex15 indeksa i cene za poslednji dan prošle godine i odatle izračunati delilac. d(t) se u međuvremenu nije menjao jer nije bilo revizije. Dobio sam
d = 84.149.500
To je to. Sada imaš sve veličine u formuli i samo za današnji dan staviš poslednje cene. Izračunah da je 553,622.
Ponder Ai za NIIS je izračunat za Novu godinu tako da njegovo učešće u korpi bude 20%. Međutim kako se ponderi ne ažuriraju dnevno procenti koji su navedeni u [2] više nisu takvi, tako da njegovo efektivno dejstvo danas može biti i veće od 20%.
Naslov: izračunavanje indeksa Belex15 
2/18/2013, 15:27
