Da li je politika kriva za dešavanja na berzi kod nas ili pratimo svetske trendove? Ja smatram da je ipak druga opcija (bar za sada) uz malo uticaja politike. Tek kada se trend na berzama u svetu promeni, moći ćemo da tvrdimo da je politika kriva.

Kretanja na svetskim berzama - I kvartal 2008.

Nedeljni pregled 28.03-04.04.2008.

Kretanje svetskih indeksa za 2007. godinu



Naši belex indeksi su zabeležili rast od 34% i 41%

Većina svetskih indeksa je zabeležila rast, neke enorman, kao na primer Kina 152%!!! Dok su jake svetske ekonomije USA i Velika Britanija praktično stagnirale, sa manjim oscilacijama. U prvo delu godine su beležile blag rast, ali kriza na američkom hipotekarnom tržištu ih je spustila na nivoe od početka godine.

Vidimo takođe da su zemlje našeg regiona u vrhu po rastu u prethodnoj godini, tako da spadamo u emerging markets, i u rangu smo sa zemljama budućim i sadašnjim nosiocima svetskog razvoja (zemlje BRIC - Brazil, Rusija, Indija i Kina).

U sledećim postovima će biti osvrt na prvo, pa zatim na drugo polugodište 2007. godine.

Kretanje svetskih indeksa - prvo polugodište 2007.



Od prvih sedam mesta, naš region je zauzeo šest, ogroman rast u prvom delu godine. Crna Gora za samo 6 meseci skočila 135%!!! Naši belex indeksi su već u maju ušli u korekciju, inače je taj rast do maja bio i veći (oko 90%).

Kina je u vrhu i u prvom i u drugom polugodištu sa silovitim rastom njenog indeksa u oba polugodišta. Valjda se špekulatnski kapital preselio sa zapada na kinesko tržište, ili nešto drugo, ko će znati?!

Interesantno je da su Rusija i Indija završile na dnu sa vodećim svetskim ekonomijama.

Kretanje svetskih indeksa - drugo polugodište 2007.



U drugom polugodištu počinje korekcija, blaga u USA i VB, a mnogo jača kod nas, zatim u Bosni, a najviše je pogođena Crna Gora, koja je imala i najekstremniji rast u prvom polugodištu od 135%

Slovenija i Hrvatska su uspele da porastu još malo da kraja godine, a vidimo rast BRIC-a, malo manje Brazila i Rusije a dosta jači rast Indije i Kine.

Mesečni pregled - mart 2008.

Nedeljni pregled 04.04-11.04.2008.

Berza sutra

Autor: Branislav Jorgić

Novu Vladu očekuje veliki posao

Ako analiziramo kretanje indeksa na Beogradskoj berzi i berzama u regionu od početka ove godine do 10. aprila, videćemo da je Belex15 izgubio 32,96 odsto vrednosti, zagrebački Crobex 31,62, a indeks Ljubljanske berze SBI20 oko 28 odsto.

To govori da je kriza Beogradske berze u značajnoj meri rezultat globalne finansijske krize, mada je dobrim delom uzrokovana i lokalnom političkom krizom i nedostatkom ideja za dalji razvoj finansijskog tržišta.

Nakon parlamentarnih izbora, nova Vlada zajedno sa srpskom finansijskom elitom, moraće da učini dodatni napor na kreiranju kvalitetnih finansijskih instrumenata. Stvari na srpskom berzanskom tržištu se neće poboljšati same od sebe, niti zbog izbora jedne političke opcije. Da bi se povratio entuzijazam domaćih ulagača i otvorio dodatni kanal za finansiranje srpske privrede, novu Vladu, dakle, očekuje veliki posao.

U predizbornoj kampanji političari koristite trenutno ponašanje inostranih investitora da bi pridobila naklonost birača. Jedna grupa političara inostranim ulagačima pridaje veći značaj nego što oni stvarno zaslužuju, dok ga druga grupa umanjuje ili pravi razliku između njih.

Ako podelimo strane ulagače na grind fild investitore, zatim one koji učestvuju na tenderima u postupku privatizacije i portfolio ulagače, možemo doći do njihove strategije ulaganja. Najkvalitetniji investitori su oni koji ulažu u potpuno nova postrojenja. Oni donose svež kapital, tehnologiju, novu organizaciju rada, šire tržište i otvaraju nova radna mesta. Strani ulagači koji učestvuju na tenderima, preuzimaju postojeće kompanije, donose nova sredstva, sređuju kompaniju, ali često otpuštaju radnike.

Postoje dobri primeri tenderske privatizacije, ali i loši gde se kompanija preuzima radi vrednih nekretnina, a ne zbog svoje delatnosti. Portfolio investicije su vrlo osetljive na političku i ekonomsku nestabilnost i one su manje kvalitetne od prethodna dva oblika. Kroz portfolio investicije se donose nova sredstva, ali se ne donosi tehnologija ili organizacija rada. One su često kratkoročne i izuzetno špekulativne.

Nedeljni pregled 11.04-18.04.2008.

Nedeljni pregled 18.04-25.04.2008.

Nedeljni pregled 25.04-30.04.2008.

Mesečni pregled - april 2008.

Bafet koristi hipotekarnu krizu za nove akvizicije

Voren Bafet je koristeći razne akvizicije pobedio sve velike američke berzanske indekse. Sada se sprema da "uposli" 40 milijardi dolara, pošto mu kriza hipotekarnih kredita ide u korist, odvraćajući konkurenciju od kupovine.

Investitori očekuju da Bafet iskoristi keš od svoje kompanije Berkshire da kupi kompanije po bagatelnim cenama. Akcije njegove kompanije Berkshire su u poslednje dve decenije ostvarivale prosečna godišnji rast od 19.5% koji je za čak 11% veći od indeksa S&P 500.

Od propale tekstilne kompanije iz američke države Nebraske Bafet je napravio kompaniju koja danas vredi 200 milijardi dolara. On je vlasnik oko 33% kompanije, što ga čini najbogatijim čovekom na svetu, ispred Bila Gejtsa, po Forbsovom magazinu.

Ovaj vikend Bafet organizuje godišnji sastanak akcionara, na koji će doći oko 27.000 investitora sa svih kontinenata (osim Antartika), na kojem će odgovarati na pitanja akcionara i govoriti o budućim planovima.

1965. godine Bafet je preuzeo kontrolu nad kompanijom Berkshire Hathaway, kad je cena akcije bila 18$. Akcije A klase kompanije juče su zaključene sa cenom od 133.900$ na NYSE. Akcije nikada nisu splitovane.

Bafet je prošlog meseca potrošio 4.5 milijarde dolara za 60% kapitala u kompaniji Marmon Holdings Inc. Ove nedelje je uložio 6.5 milijardi dolara za finansiranje Marsovog preuzimanja kompanije Vrigli (Wrigley), najvećeg svetskog proizvođača žvakaćih guma.

Ceo tekst na:
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=aqQ.YFAfKSqQ&refer=home

Nedeljni pregled 30.04-09.05.2008.

Nedeljni pregled 09.05-16.05.2008.

Nedeljni pregled 16.05-23.05.2008.

Svetske berze je poslednjih par dana pogodila nova korekcija cena akcija, uzrokovana porastom cena sirovina, te strahom od povećane inflacije, koja preti da smanji profite kompanija. Dodatan uticaj imalo je produženje krize hipotekarnih kredita, i objavljivanje novih gubitaka i otpisa dugova koji su dostigli 383 milijarde dolara.

Ovo je moj slobodan prevod.

Celu vest možete na engleskom pročitati na Bloombergu

Nedeljni pregled 23.05-30.05.2008.

Mesečni pregled - maj 2008.

Nedeljni pregled - 30.05-06.06.2008.

:D
Stvarno smo "naopaki" , sve berze u crveno, a mi kontra - u zeleno! :bball:

Nedeljni pregled - 06.06-13.06.2008.

Market Comment
Most of the markets in Eastern Europe remained on the positive path from the previous month. The Russian market has now made an upward turn, posting a gain of 15.9%. This was clearly a positive reaction to the formal political changeover at the beginning of May. Tax cuts for the oil sector were also a contributory factor.
The Romanian and Bulgarian markets also did well, posting gains of 11.9% and 10% respectively.
There was positive growth for several other markets that had had a tough start to the year after a very strong 2007, such as Ukraine and Serbia.

Tržišta u iščekivanju budućih poteza središnjih banaka

20.6.2008 11:00:00 | Powered by RBA analitičari

Oporavak na dioničkim tržištima te objava pokazatelja s američkog tržišta rada, koji pružaju malo više optimizma, smanjili su potražnju za obveznicama čime su prekinuti posljednji pritisci na rast cijena. Na tržištu je i dalje najznačajniji utjecaj očekivanja o budućim potezima središnjih banaka. Investitori tako smatraju da jučerašnje objave ukazuju na nešto povoljnija kretanja na tržištu rada u SAD-u, što otvara mogućnost da Fed poveća referentnu kamatnu stopu. Ovakva očekivanja pridonijela su jučerašnjem rastu prinosa. Također, i povećana ponuda obveznica uslijed očekivanog rekordno visokog proračunskog deficita u SAD-u tijekom 2008. negativno utječe na cijene državnog duga. Istovremeno, i inozemni investitori pokazuju nešto manji interes za američkim obveznicama. Međutim, i dalje su vidljive posljedice krize u financijskom sustavu kroz smanjenje kreditnih rejtinga financijskim institucijama, što generira strah od rizika te potražnju za obveznicama. Na europskom tržištu i dalje dominiraju pritisci na rast prinosa, prvenstveno kao posljedica očekivanja skorašnjeg povećanja referentnog kamatnjaka u eurozoni. Objava najviše godišnje stope inflacije u posljednjih petnaest godina pridonosi smanjenoj potražnji za obveznicama. Na kraju ovoga tjedna očekujemo objave proizvođačkih cijena u najvećem europskom gospodarstvu odnosno Njemačkoj. Također, predviđene su i objave kretanja u industriji za Italiju.

Zbog svog tog nagomilanog sranja u svetu od finansijske krize do visokih cena energenata, oporavak na belexu neče biti niti brz niti jednostavan.

Ja hedzujem, long sam na nafti manjim ulogom od kada je presla 110$. Take profit mi je oko 145$.

Nedeljni pregled - 13.06-20.06.2008.

Vrlo interesantni podaci. Ima i novija analiza, ali je nisam uspeo ponovo pronaci.
http://www.seebiz.eu/hr/analize/kakve-veze-ima-s_p-500-sa-domacim-dionicama%3f,3220.html

I evo imamo situacije koje sam se plašio, imate skoro dogovorenu vladu ZES-SPS, a uticaja na berzi nema.

Da. Momentum nam je bio skroz pogrešan. Da je formirana pre deset dana, bila bi druga priča na kratak rok. Tu smo na dugi.
Ali ipak ne razumem današnji pad i to na gotovo svim likvidnim akcijama.

Kriza na svetskim finansijskim tržištima izgleda još nije ni doživela svoj maksimum. Po nekim analizama može se do septembra očekivati značajan pad (možda i 20%). Njega će pratiti, kao što se vidi iz gornjih analiza, okolna tržišta, ali verujem i naše. Dobre vesti iz zemlje mogu povećati Belex na neki nivo, ali se bojim da ćemo čekati na značajniji obim prometa celu ovu i dobar deo sledeće godine. Ja lično ne ulažem ni u KTR po ovim niskim cenama jer očekujem niže do septembra. Možda ovaj period treba shvatiti kao ponavljanje 2006. i početka 2007. Ovo je period koga su mnogi propustili.

Boze,boze ,proevropska vlada sastavljena a opet mrtvilo na berzi ...
Sta sad smeta stranim investitorima ? Da nije neuravnotezeno suncano zracenje ili impotentnost polarskih medjeda uzrokovana globalnom zagrejavanjem... :no: :no: :no:

Pa zar nije logicno da stranci povlace svoja sredstva iz domacih berzi koji su vise povezani sa desavanjima u Americi i da ih prebace na emrging markete koji se nalaze u fazi pocetka razvijanja i nisu ili su samo sporedno izlozeni rizikama od krize nekretnina u Americi ,naprimer Afrika ili balkanske zemlje?

Nesta sam zamislio da bismo mogli postati profiteri ove svetske krize,anyway nadam se sto brzem oporavku STRANCI DOBRODOSLI STE (mislim naravno na imucne :face: )

Nedeljni pregled - 20.06-27.06.2008.

Pregled - kretanja od početka 2008.

Po kretanju berzi u poslednje vreme očigledan je oštar pad indeksa, uzrokovan povećanjem cena nafte koja dostizala juče i 142$ po barelu, zatim povećanje inflacije koja utiče na smanjenje profita kompanija, kao i oštrijih mera monetarnih vlasti u zemljama emerging marketsa.

Šta nas čeka u narednim danima i nedeljama?

Sagledavajuci tromesecno kretanje indeksa berzi u regionu, beogradska berza je i nakon devetog dana uzastopnog pada jedina ostala u zelenom i završila sa 2,98 odsto u plusu (mereno indeksom Belex 15), a Belexline 0,08 odsto, dok su najveci pad zabeležili su podgoricki MOSTE -38.52 odsto i skopski MBID -22.11 odsto.
Promet na beogradskoj berzi dostigao je 15 miliona eura i veci je od prošlonedeljnog za preko 20 odsto, a reperni indeksi su pretrpeli negativnu korekciju, koja traje veci devet dana, a koja na nedeljnom nivo nije uspela da prede 5 odsto.
Letnja faza investicionog ciklusa bila je potvrdena i od strane ino-investitora, koji su prosecno ucestvovali sa 24,6 odsto, podjednako na strani kupovine i na strani prodaje

Znaci ovo ispada da je dobro jos po statistici?
Kako li je tek kada je lose?

Unless you’ve been on Mars for the past year, you know that we’ve been in a tough stock market and that the bear is biting many investors’ portfolio.

But as the old saying goes, “there’s always a bull market somewhere,” and as we study the “sub market” every month, we find ETFs and sectors that consistently outperform the benchmark indexes.

The ETF of the Month for August, however, is something of a surprise and so let’s take a look at “Bear Market Mysteries.”

In spite of all the doom and gloom in the financial press, the ETF of the Month for August is ITB, ishares Home Construction Index, up a respectable +5.2% while the S&P 500 sank -3.4% for the month and the Dow -3.7%.

How could this be, with all the negative news surrounding real estate and the financial sector in general?

There are several explanations, but the most likely fundamental explanation is the forward looking nature of the market and a slow turn in the fortunes of the nation’s biggest homebuilders. Sales seem to be slowly picking up as the foreclosure overhang is worked through and, even in the hyper-depressed Florida market, prices seem to be stabilizing.
Overall, ITB made a low in mid July and then has been steadily rising since then. Particularly impressive is the MACD trend as shown on the bottom of the chart which still has the histogram on an upwards trend in spite of this week’s sell off.

But also note that the blue 50 day moving average line that’s below the red 200 day moving average line, which most technicians would tell you is a negative sign for the trend of the stock.

So, ITB’s performance is something of a mystery but one that can still be exploited by active investors. In my work at Wall Street Sector Selector, we recently closed a trade in a related ETF, IAT, the ishares Regional Bank Index, for a profit of +4.7% in just less than a month and so there are always opportunities to be found even in the most punishing bear markets.

For those investors who think that the Home Builder Sector will continue improving, here are the details on ITB:

Tracks the Dow Jones U.S. Select Home Construction Index
$330 million in assets.
0.48% management fee
500,000 daily volume
YTD performance -8.7% vs. the S7P 500 -14.5%
Top holdings: Toll Brothers, NVR, Inc. Pulte Homes, Lennar Homes

So, the million dollar question is whether or not ITB can continue its winning ways, particularly after Thursday’s sell off. No one can say for sure, and that’s what makes bear markets so painful for most investors. Solving bear market mysteries is a tough challenge but a potentially profitable endeavor for those investors who can successfully uncover the bear’s secrets.

Lehman Brothers Holdings Inc., nekada četvrta najveća investicijska banka u SAD-u, objavila je da namjerava podnijeti zahtjev za stečajem nakon što su se banka Barclays Plc. i Bank of America povukle iz pregovora o njezinoj kupnji, izvijestio je u ponedjeljak poslovni portal Bloomberg.

Američko ministarstvo financija i središnja banka - Federalne Rezerve, u protekla su tri dana u New Yorku vodili pregovore s čelnicima tvrtki s Wall Streeta kako bi spriječili propast investicijske banke Lehman Brothers prije otvaranja burzi u ponedjeljak.

značajno je smanjeno i učešće stranih investitora.
Oni su u ukupnoj kupoprodaji hartija učestvovali sa 31,16 odsto u odnosu na prethodnih 80,85 procenata, pri čemu su akcije više prodavali, nego kupovali. Tako je indeks najlikvidnijih akcija BELEX15 oslabio danas za još 1,88 procenata na 1.287,54 indeksnih poena, dok je BELXlajn u minusu za dodatnih 1,24 odsto dospevši na 2.343,52 poena. U trgovanju akcijama preduzeća ostvareno je 138.496.849 dinara prema 222.640.529 dinara u petak, i to uz povećan obim transakcija za 37 na 308.

Strani investitori su u kupovini akcija učestvovali sa samo 22,49 procenata u odnosu na prethodnih 81,18 odsto, a u prodaji sa 39,82 prema 80,51 odsto u prethodnom trgovanju.

NEW YORK - Dionički indeks Dow Jones u ponedjeljak je izgubio više od 500 bodova, što je najveći dnevni pad tog indeksa od terorističkih napada na SAD 2001. godine, i odraz velikog prestrojavanja na Wall Streetu nazvanog "Crnom nedjeljom", po danu objave stečaja investicijske banke Lehman Brothers, prisilne prodaje banke Merrill Lynch i velikih teškoća osiguravajućeg diva AIG.

Pa lepo ja pricam ovde mesecima,al me niko ne slusa.
Prvi na udaru globalne krize nace se upravo banke i osiguravajuca drustva,slicno ce biti i kod nas.
Nesto razmisljam,recimo sta bi se desilo da recimo banke kod nas puknu sa hipotekarnim kreditima(a uglavnom im je to osnovno poslovonje).Ljudi koji su uzimali te kredite prosto nemaju odakle da plate rate.Ok,neko ce reci banka uzme stan i proda ga,ali kome da proda,kad ionako potraznje nema za istim?Predvidja se inace da ce za nekih 5 godina cene nekretnina u Beogradu pasti cak na 50% nizu cenu!!!
Sta mislite zasto srpski tajkuni sada zidaju u Beogradu?Mi kazemo ulazu u Srbiju, :naghty: ,kupe kajmak.
To se desilo u pojedinim zemljama posle par godina po ulasku u EU.Trziste nekretnina je postalo prezasiceno.Primer recimo Budimpeste gde je cena kvadrata daleko manja,cak i u Berlinu se moze kupiti kvalitetniji stan za istu lovu nego u Beogradu.
Ako je neko uzeo kredit od 100.000 evra i otplacuje ga od danas narednih 5 godina,iz nekog razloga ne zeli da otplacuje kredit ili nema odakle(a rata ce mu definitivno rasti)ukoliko se desi pad cene kvadrata,banka ne da gubi nego moze slobodno da stavi katanac na vrata.
Sta se desava,desava se eto to sto se desilo u americi,no to i nije neka novost,bice tamo mnogo zanimljivo u narednih desetak godina.
Nedavno sam cuo da su pojedine banke cak poostrile kriterijume za odobravanje stambenog kredita,jer je to neizvesna pozajmica zbog roka otplate od 10-20 godina.Tako da lakse je dobiti kes kredit u manjem iznosu,za gotovo 1 minut,jer njegova otplata je kratak rok,i sigurnost banke je daleko veca.
Osecam da ekonomisti na forumu dobijaju ospice od mene,xexe.

:kugla: nastavice se.....